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发表于 2007.11.24 04:01
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这个欧洲最大私募基金，正在尝试用一种独特的方式，在中国的投资领域中建立自己的竞争优势
3i中国突围：打造投资“星探网脉”
见习记者 胡婧薇 上海报道
“‘人脉计划’就好像在这些行业聘用了一个‘专家顾问团’，雇佣这些人并不现实，但它确实无形中雇了这些专家。”
在几乎所有的PE、VC都在向中国增资的情况下，在中国投资 领域的竞争，也变得更为激烈，国际、国内的PE、VC们可谓是各有招数、各显神通。
欧洲最大的私募股权基金3i在一面宣布扩大在中国的投资计划的同时，一面开辟了一条新的通道：人脉竞争力。
在经过了一年时间低调的“试行”之后，3i开始大规模在华推进人脉计划(People Programmes)，中国“人脉计划”的70多名会员，将充当3i的投资“星探”，为其未来3年内计划投资的10亿美元找到更具潜力的投资机会。
3i北亚地区总监兼上海代表处首席代表许晓峰、3i亚洲区投资网络发展总监李一11月15日在上海接受本报记者采访时表示，消费品、再生能源、房地产、医疗保健、先进制造业，将是3i投资的重点。
根据3i的公开数据，从2006年3月31－2007年3月31日3i在全球共投资了21亿美元，共有10家投资的企业在全球8个市场上市。
在中国，3i已经投资了11家公司，累计投资2.8亿美元，也进行基金中的投资，在鼎辉16亿元人民币规模的创投基金中，3i亦是主要投资方之一。
“投资专家，但不是行业专家”
对于人脉计划的重视，乃是由于3i多年的投资经验所致。2004年，3i在中国进行了一个具有代表性的投资——对分众传媒 的投资。3i集团亚洲总监克里斯·罗兰此前在大连达沃斯会议期间接受本报记者采访时透露，分众传媒的投资信息源，就来自于3i的人脉网络。
“在欧洲，3i的品牌很著名，但是在中国，却不像欧洲那么出名，所以对于我们来说，不仅仅很有耐心，更要建立这些关系网，让大家逐渐意识到3i的价值”，克里斯此前表示。
自2004年投资分众传媒开始，3i陆续在中国投资了小肥羊、迪信通、海湾集团、巴黎春天百货等11家快速成长公司，在2007年6月取得50％股权的郡原长沙房产。截至2007年3月，3i在中国投资额已达到2.8亿美元，包括了11项直接投资，其中3家企业已公开上市，另有一些项目也正在香港或A股上市过程之中。
随着PE市场发展，3i在中国面临着更激烈的竞争，在这一领域，不仅中国本土PE增长迅速，大型PE如黑石等，也在加大投资力度和人员配备。
这迫使3i需更快发现适合投资的潜在机会。
3i亚洲区投资网络发展总监李一坦言道，“3i是投资专家，但并非行业专家”。目前3i的投资方向主要集中在消费品、再生能源、房地产、医疗保健、先进制造业这几个领域，李一认为，这种策略设计，一方面是因为3i在这几个领域，更为擅长，但另一方面也说明，在中国，其实每个行业都会有很好的投资项目，只是是否能够及时发现到。
“这也是人脉计划需要在中国大力推进的一个重要原因”，李一表示。
一位熟悉3i的人士表示，3i在国外的知名度很高，但很多中国企业可能更熟悉本土的投资机构。“国外基金为了控制风险，会对项目进行长时间的测试，需要融资的企业往往等不了那么久”，在双方互不熟悉的时候，一位受双方信任的行业内专家就能够起到很关键的作用。
许晓峰表示，在中国，3i重点投资“midmarket”(发展中期的企业)，单项投资额度在3000万至2亿美元”。而对这些成长中的企业的评估，往往不是投资飞行客飞来飞去就能精确洞悉的。
于是，2006年11月，3i将在欧洲实行了15年的“人脉计划”导入亚洲，目前，该计划在全球共有1000多名会员，其中亚洲有60到70名，除新加坡和印度外，多数会员在中国。会员的基本要求是10－15年行业经验、在知名企业担任过重要职务的人士，或是跨国公司担任重要职位，或者是成功民营企业的创始人。
巧用无偿的“专家顾问团”
李林华便是早期会员之一，正是他的加入促成了3i在中国的第一笔房地产投资。
曾在地方财政部门任职的李林华现为华浙外滩置业有限公司董事长，2006年，当3i希望投资房地产项目时，他推荐了郡原长沙房产。
“当时很多房地产界的朋友需要资金，郡原正在长沙开发中等住房住宅项目，老总有渠道有人才，但亟需资金。”李林华表示，3i在国外也有小型的房地产投资项目，但在中国，他们因为不了解市场而不敢投。
“3i原计划对此投资计划作风险测试，并表示最快也要三四个月才能批下资金，但好的项目不会等人”，在李的协助下，2007年6月，5000万美元的股权投资成功。
“我信任李一，郡原信任我”，身为“中间桥梁”的李林华是谈判快速成功的关键。
3i的李一认为，对于这些会员来说，加入“人脉计划”，可以让通过3i的业务网络，接触3i独有的大量投资机会，并且在投资的多家公司中优先考虑对他们的聘任，出任非执行公司以及高级职位的机会。
比如在投资分众传媒800万美元之后，3i引入了精信整合传播集团亚太区总裁Eric Rosenkranz任分众传媒的副主席，Eric正是3i“人脉计划”的会员。
分众传媒创始人江南春表示，Eric在为公司设计策略及发挥其增长潜力方面担任重要的角色。在分众传媒决定上市时，他也在投资者推介方面担任领导角色。
在200万美元投资小肥羊之后，3i引入了前汉堡王总裁Nish Kankiwala和肯德基现香港运营公司总裁Yuka Yeung任独立董事；小肥羊首席运营官张占海表示，两位董事都是公司内部标准化委员会，发展了一套180天行动方案，协助公司在国内和海外拓展店铺网络，并精简运营，提高内部汇报机制。
投资迪信通2200万美元之后，3i为其介绍了欧洲最大的手机零售商Carphone Warehouse 的创始人David Ross作为顾问；
3100万美元投资巴黎春天之后，3i一直在帮助寻找合适的收购资产，为公司提供治理方案和董事会行政管理的建议。并与一些地产基金合作，为加速和增加收购而运作。
对于3i来说，要寻找到合格的会员，也很不容易。3i选择了与国际著名的猎头公司的合作，同时通过李一的关系网络和合作机会吸纳会员。李一曾创建了一家为国内外企业和政府提供多方位、多行业服务的咨询管理公司，还曾在EDS工作了10余年。
“当我们对某个行业发现的投资机会有疑问时，我们会聚集起这个行业内的会员，请他们各抒己见。”李一表示。更重要的是，会员还为3i在其熟悉的领域里推荐项目，帮助进行谈判。
随着不同行业的资深人士加入，3i的投资方向扩展到消费品、再生能源、医疗保健等各个领域。
“‘人脉计划’就好像在这些行业聘用了一个‘专家顾问团’，雇佣这些人并不现实，但它确实无形中雇了这些专家”，在消费业和零售业领域有着丰富职业经验的会员钱冠勇认为。
十亿美元图谋
与庞大的中国“人脉计划”同步的，是3i在中国勃勃的扩张计划：未来3年之内，投资10亿美元。
克里斯·罗兰认为，中国作为亚洲经济中心，也将成为3i在亚洲的中心。作为英国最早的私募股权基金，3i成立于1945年，由英国政府团体与英格兰银行投资成立，累计投资总额达400多亿美元，累计在全球总共投资14000余家企业，全球管理的资产总额为142亿美元，其国际业务占投资组合总值的60％。
“我们在亚洲已成功运营了十多年，运营策略也随着亚洲的经济金融政治相继调整，确保以准确的眼光看待亚洲和中国的发展”，克里斯表示。
消费品(品牌、零售、餐饮和房地产)、能源和再生能源、医疗保健和制造行业将成为3i未来10亿美元投资的主要去向。这其中，“已实现年净利润5000万元人民币以上的企业”将是主要考虑对象，对这类企业，3i的单项投资金额大约在2.5亿元至15亿元人民币不等，一般占少数股权，并希望在董事会中拥有一个非执行董事席位。
要完成这10亿美元投资的效率和回报，“人脉计划”将被寄予发挥更大的作用。3i方面表示，对于“人脉计划”的会员，也并不是总没有物质上的回报。
对会员而言，成功推荐一个投资项目，尤其是排他性项目时，也将得到3i一定的回报。当投资对象需要高级管理人才时，会员也将成为首选候选人。
另一方面，“人脉计划”的成员也享受着这种小型社交圈的乐趣。当3i需要某个主题的意见时，它把会员召集在一起就某个主题发表演讲。3i得到了专业的意见，而会员得到了深刻认识各行业和社交的机会。
会员钱冠勇形容说，通过3i定期的活动和讨论会，会员之间松散地结合在一起。“大家比朋友更紧密，比同事要分散。”曾任职麦德龙董事职务的钱先生很喜欢这种小型的聚会，它有更充分的讨论机会。
“人脉计划”的相对规范也是吸引业内顶尖人士加入的原因之一。美国哈利伯顿远东地区副总裁白东告诉记者，他也曾接触其来寻找投资机会的基金，但是他认为3i有它独特的优势。
“作为上市10多年的公司，3i资金来源稳定，没有短期退出股权的压力，它优秀的团队和战略计划业能成为一个成长企业好的发展平台。”目前这位能源业的资深人士正帮3i进行一项重要油气项目谈判，并预计在将来会有更多的合作。
许晓峰告诉记者，3i在亚洲的投资每年都在不断地增加，2006至2007年在亚洲的投资总额为5.3亿美元(高于往年同期35％)，累计在亚洲投资15亿美元。到目前为止3i在亚洲运营业务的已超过60家，将近40家企业在中国运营。2000年加入3i的许晓峰，目前主要负责对中国的消费及制造行业进行投资，负责领导了7项3i在中国的投资，包括分众传媒(数字广告)、鼎晖(成长资本基金机构)、ATL(锂聚合物电池)、中芯国际 (半导体代工公司)、智芯科技(IC设计代工公司)、迪信通(手机零售商)，以及郡原地产。
3i在中国投资一览表
时间 公司 金额 上市/退出
2004年 分众传媒 800 万美元 纳斯达克
上市，已退出
2006年 小肥羊 2661 万美元 待上市
2006年 迪信通 2200 万美元 待上市
2004年7月 华润上华(CSMC) 香港上市
2005年 巴黎春天 3100 万美元 待上市
2004年 海湾安防集团 2050 万美元 香港上
市，已退出
2007年 君原房产 5%股权 未上市
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